新增中沙石化、中化泉州等检修设备，塑料开工率跌落至 88%左右，现在开工率仍处于偏高水平。 春节假期后第六周，PE 下流开工率环比持续上升，农膜订单和质料库存均升至近年同期中性水平，包装膜订单持续小幅上升，但全体 PE 下流开工率仍处于近年阴历同期偏低位水平。 下流逐渐复工，2 月底石化去库加速，近期去库一般，现在石化库存处于近年同期中性偏低水平。 美国加征必定的关税不利于塑料下流制品出口。本钱端原油价格持续跌落。供给上，新增产能万华化学、内蒙古宝丰 2#、埃克森美孚惠州一期投产，山东新时代线 月投产，近期新增部分检修设备，下流还未彻底康复，以前期订单出产为主，农膜价格持续安稳。 进入 3 月后下流需求有望持续康复，农膜订单开端添加，下流地膜旺季逐渐发动，2 月制造业 PMI 上升，仅仅现在新单跟进缓慢，下流开工提高起伏没有抵达预期，对高价质料购买慎重，估计塑料震动运转，塑料 05 基差仍偏高，主张塑料 05 基差逢高做空。

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